上市公司的破产原因有哪些

上市公司的破产原因有哪些

在创富网讯，,市场经济条件下，企业的破产和成立，如同人的出生和死亡一样，是客观存在的。对于投资者和其他利益相关者来说，准确判断企业是否面临破产，将能够最大限度地降低其财务风险，获得更好的经济效益。

一、导致企业破产的因素分析

导致企业破产的因素很多，有内部的，也有外部的。本文主要分析导致企业破产的内部因素。

(一)过度依赖单一产品或单一客户，缺乏企业在产品开发、市场调研和市场开拓方面的能力。

如果一个企业长期依赖单一产品或单一客户，就会发现无论自己的产品多么好，多么适销对路，与客户的关系多么稳定，这条路都越来越难走。这是因为任何产品都有自己的生命周期。即使某些产品可以长期拥有自己的市场，也不代表其他竞争对手会坐视一个企业长期占据某个产品的市场。至于客户，他们也会因为竞争而使自己的传统客户放弃或中断原有的合作关系，寻求新的合作伙伴。即使企业与客户的关系可以一直维持下去，只要客户的财务状况出现重大困难(如资金周转不畅或面临破产等。)，企业会受到牵连，马上陷入困境。所以，过于依赖单一产品或单一客户的企业，财务上是危险的，发展前景也是暗淡的。

(2)企业业务过度扩张导致发展后劲不足，扩张后的业务范围也可能因基础不稳而萎缩，最终导致企业破产。

(3)盲目发展风险业务(如房地产开发业务)，但缺乏对此类业务的市场趋势和相关专业人员的把握，这类业务可能成为导致企业破产的导火索。

(四)内部管理不善，缺乏财务会计控制，缺乏财务专业人才，导致财务困难，企业可能会越走越窄，最终破产。

二、企业破产的预测

我们在前面的比率分析中已经看到，单一的财务比率只能说明其财务状况的一个方面，即使几个比率是联系在一起的。不容易透露企业是否面临破产。

现实生活中，很多企业为了粉饰财务状况，往往会利用一些手段操纵一些指标，使其具有更好的外部业绩。但由于会计制度固有的平衡特性，企业对某一方面财务指标的粉饰可能与其他方面财务指标的恶化并存。因此，将多个财务指标有机地结合起来，可以消除单个指标在评价企业财务状况时的缺陷。

从我国目前的情况来看，有关方面尚未规定评价企业财务状况的综合指标，结合国情进行这方面的理论研究还是空白。从国外的实践来看，应用比较广泛的是综合评价企业财务状况的‘Z得分’。

“Z得分法”是根据统计结果对五个对企业财务状况有重大影响的财务指标进行加权平均，根据“Z得分”的高低综合评价企业财务状况的方法。“z得分”的计算公式为：

z=1.2r 1.4r 2 3.3r 3 0.6r 4 1.0r 5 .

其中，

R1是营运资本与总资产的比率(即营运资本/总资产)；

R2是盈余公积与总资产的比率(即盈余公积与未分配利润之和/总资产)；

R3为收入与总资产的比率(此时‘收入’为所得税前利息和利润，比率为息税前利润/总资产)；R4是资本总市值与长期负债的比率(即资本总市值/长期负债)；

R5是销售收入与总资产的比率(即销售收入/总资产)。

从国外的数据来看，认为上述五个比率是预测企业破产最有效的比率，因此Z得分可以作为判断企业财务状况或是否面临破产的依据。在‘Z分值法’下，认为Z分值超过3分时，与企业开展正常的经济活动较为安全；当z值低于1.8时，企业可能面临破产。